老王盯着手机上的茅台实时报价，手指头在计算器上按得啪啪响。
"又跌了！1950都守不住了！"他一把将计算器摔在柜台上，吓得旁边打盹的猫一激灵。这位在上海开了二十年烟酒店的老江湖，最近见人就倒苦水："现在卖酒还不如卖矿泉水，至少矿泉水不会越放越赔钱！"
街对面的茅台回收点，老李正蹲在门口抽着十块钱一包的利群。有熟客来问价，他头都不抬："1900收，1950出，爱卖不卖。"这要搁去年，回收价低于2200他连眼皮都懒得抬。现在倒好，生意冷清得能听见苍蝇飞过的声音。"早知道去年就该听老婆的去开奶茶店，"老李吐着烟圈嘀咕，"至少年轻人还爱喝那玩意儿。"
走进任何一家烟酒店，老板们的表情都跟霜打的茄子似的。柜台上积灰的洋河梦之蓝像个不受待见的摆设，标价牌上的数字改了一遍又一遍。"进价820，网上卖799，这生意做得我脑壳疼。"南京路的老张干脆把展示柜里的样品都撤了，"现在有熟客要买，我都直接劝他们上网淘去，还能省个快递费。"
白酒行业这波寒潮来得比天气预报还准。中国酒业协会的数据显示，六成酒企上半年利润缩水，库存周转天数飙到900天。茅台的社会库存已经突破1.2亿瓶，算下来全国每户人家能分到两瓶。这要放在三年前，谁敢想茅台会沦落到这步田地？那时候经销商们抢货抢得跟打仗似的，现在倒好，仓库里堆得满满当当，价格却一天比一天低。
洋河的处境更惨。曾经和茅台、五粮液并称"茅五洋"的行业老三，现在连前五都保不住了。2024年财报上的数字看着就心酸：营收跌了13%，利润直接砍掉三分之一。江苏本地的婚宴市场上，今世缘的"国缘四开"把梦之蓝打得找不着北。"现在的小年轻结婚，十桌里有八桌选国缘，"苏州的婚庆渠道商老周直摇头，"洋河？那得丈母娘点名要才会上。"
价格倒挂成了全行业的噩梦。800到1500元这个档位最惨烈，经销商们进货价比零售价还高，卖一瓶亏一瓶。北京朝阳区某商场的地下酒窖里，积压的茅台堆成了小山。"现在卖酒跟炒股似的，得会抄底逃顶，"负责采购的小赵苦中作乐，"可惜我们每次都抄在半山腰。"
年轻人不喝白酒这事儿，成了压在行业头上的又一座大山。调查显示90后、00后里常喝白酒的不到一成，他们宁愿花同样的钱买精酿啤酒或者威士忌。茅台花了五十个亿搞的冰淇淋，三年下来连本钱的零头都没赚回来。"现在的年轻人，你说破大天去，他们就觉得白酒是老爸那辈人喝的东西，"某商场酒水区的95后促销员说得更直白，"除非领导逼着敬酒，不然谁主动喝那玩意儿？"
政策风向也在变。新版《党政机关厉行节约反对浪费条例》把禁酒范围扩大到了所有含酒精饮料，贵州、重庆等地跟着加码。这让人不禁想起2012年那场反腐风暴，当时茅台股价直接腰斩。历史总是惊人地相似，只是这次还叠加了消费习惯的巨变，行业面临的挑战比十年前更甚。
电商平台的疯狂打折让传统渠道雪上加霜。拼多多把飞天茅台干到1840一瓶，京东的"出口版"更是跌破1500。美团闪购搞的"万瓶1499茅台限时抢"活动，页面刚刷新就显示已售罄。"我们这些实体店现在就是个展示柜，"杭州的烟酒店老板娘自嘲道，"顾客来店里看完实物，转身就上网下单去了。"
看着仓库里堆积如山的库存，干了半辈子白酒生意的老马突然想起二十年前的场景。那会儿行业也经历过低谷，后来不都挺过来了？他摩挲着手里那瓶1998年的茅台，标签都有些泛黄了。不过这次，老马心里直打鼓：茅台跌破2000只是开始，还是新一轮抄底机会？这个问题，连他这样的老江湖也给不出答案。
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